Citigroup: Эмитенты стейблкоинов могут стать крупнейшими держателями гособлигаций США
Рост рынка стейблкоинов может кардинально повлиять на структуру спроса на казначейские облигации США. По мнению аналитиков Citigroup, в случае принятия четкого регулирования, эмитенты этих цифровых активов окажутся в числе крупнейших покупателей американских Treasuries — как средства обеспечения стабильности своих токенов.
Стейблкоины — стимул для долларовых активов
Если в США будет утверждена нормативная база для стейблкоинов, это усилит интерес к доллару и его безрисковым инструментам — как внутри страны, так и за её пределами. Эмитенты стейблкоинов, согласно предполагаемым правилам, должны будут размещать казначейские облигации в качестве резервов под каждый выпущенный токен. Такой механизм может заметно увеличить спрос на государственные долговые обязательства США.
Риски: дестабилизация и геополитика
Тем не менее, в отчёте Citigroup подчёркиваются и уязвимости сектора. Только за 2023 год зафиксировано более 1900 случаев утраты привязки стейблкоинов к фиатной валюте. Причём около 600 таких токенов имели значительную рыночную капитализацию. Подобные сбои могут дестабилизировать весь крипторынок, вызывая автоматические ликвидации позиций и ухудшение ликвидности торговых платформ.
Кроме того, геополитические факторы могут стать серьёзным препятствием для глобального признания долларовых стейблкоинов. В условиях роста многополярности мировых финансов, такие игроки как Китай и ЕС, вероятно, будут активнее продвигать собственные цифровые валюты центральных банков (CBDC), чтобы снизить зависимость от доллара.
Перспективы развития
Несмотря на возможные препятствия, эксперты Citigroup прогнозируют, что к 2030 году около 90% всех стейблкоинов по-прежнему будут обеспечены именно американским долларом. Этот тренд подтверждается и статистикой: по данным Bitwise, объем транзакций со стейблкоинами в 2024 году достиг $14 трлн — впервые превысив показатели платежной системы Visa на $1 трлн.
Такой рост делает стейблкоины неотъемлемой частью глобального финансового ландшафта — с потенциалом влиять как на крипторынки, так и на традиционные инструменты вроде гособлигаций.
