Халвинг (или халвинг, от англ. halving) — это встроенный в код Биткоина процесс, при котором награда майнерам за добытый блок уменьшается вдвое каждые 210 000 блоков (~раз в 4 года). Это как встроенный «анти-инфляционный рубильник» Сатоши Накамото: майнеры получают меньше BTC, а значит, новая эмиссия замедляется. Всё по канонам цифрового золота.
Ранее халвинг буквально ожидал весь рынок. Крипто пространство стал более эффективным, ритейл-инвесторы читают Twitter, а фонды считают модели как AI на стероидах.
Майнеры раньше были крупными продавцами — им надо было покрывать затраты, сливали BTC. Сейчас у многих хешрейт распределён по крупным пулам и хеджирован через деривативы. Плюс на рынок вышли фонды с жирными кошельками и ETF, и их интерес куда важнее, чем то, что там майнеры мутят с наградой.
После одобрения спотовых ETF в США, рынок стал сильно зависим от потоков капитала в эти продукты. BlackRock, Fidelity и прочие киты качают цену больше, чем халвинг. Если у них плохой день — цену льют. Сейчас рынок смотрит на процентные ставки ФРС, инфляцию, индекс доллара и геополитику. В целом, халвинг уже не играет такую большую роль, как макроэкономические факторы.
