Финансовый риск — это угроза потери денег или активов в результате инвестиций, деловых сделок и т.д. На финансовых рынках, особенно на рынке криптовалют, финансовый риск выражается в том, какую часть капитала участник рискует потерять в процессе торговли или инвестирования в криптовалюты.
Риск можно рассматривать как гипотетическую опасность потери денег, однако не гарантированную. Трейдера может ожидать не только потенциальный убыток, но и потенциальная прибыль. Другими словами, это палка о двух концах, которая может поставить под угрозу ваш капитал или привести к его росту.
Иногда финансовый риск выходит за пределы финансовых рынков и воздействует на всю мировую экономику, приводя к дефолту компаний, банков, целых отраслей и даже краху правительств. Хорошим примером является банкротство банка Lehman Brothers в 2008 году. В том году также возник риск краха автомобильной промышленности из-за долгов, однако американское правительство сумело спасти эту отрасль. В прошлом такие страны, как Аргентина, Россия и Ливан, не смогли выполнить свои долговые обязательства и объявили дефолт.
Финансовый риск может быть как индивидуальным, так и коллективным. Есть и другие виды финансовых рисков, которые мы проанализируем в этой статье. Также мы рассмотрим, как можно их ограничить, хотя и не избежать их полностью.
Какие виды финансовых рисков существуют?
Существует множество разновидностей риска, которые могут подпадать под определение финансового риска. Однако на практике наиболее распространенными категориями являются рыночный риск, кредитный риск, риск ликвидности и операционный риск.
Рыночный риск
Рыночный риск связан с рисками, возникающими в результате движения цен финансовых инструментов: акций, криптовалют, облигаций, товаров и т.д. Это означает, что колебания цен на активы представляют собой рыночный риск, которому вы подвергаете себя при покупке или продаже конкретного актива.
Например, вы видите, что эфир находится в восходящем тренде и решаете купить пару ETH/USD. Существует фактор рыночного риска, поскольку цена на инструмент может быть завышена, а давление продаж со стороны крупных игроков, которые фиксируют свою прибыль, может привести к падению стоимости этой валютной пары.
Чтобы защитить себя от этой угрозы, вам необходимо разработать торговую стратегию. Здесь-то и вступает в игру управление рисками. Как правило, в любой сделке не стоит рисковать более чем 2% капитала.
Рыночный риск включает в себя не только колебания цен, которые представляют собой прямой рыночный риск, но и косвенный рыночный риск. Источниками косвенного рыночного риска являются такие факторы, как повышение процентных ставок, банкротство компании или дефолт страны, негативные геополитические события и т.д.
Обвал акций и криптовалют в 2022 году стал фактором косвенного рыночного риска. На обвал повлияло главным образом решение Федеральной резервной системы свернуть программу покупки облигаций. Опасения в связи с растущей инфляцией заставили игроков рынка перейти от изначально более рискованных активов, таких как акции и криптовалюты, к тем, которые считаются более безопасными, например, облигациям или сырьевым товарам.
Кредитный риск
Кредитный риск вызван тем, что должник не в состоянии заплатить кредитору. Покупая государственные облигации страны третьего мира, которая испытывает давление тяжелого долгового бремени и переживает серьезный экономический спад, вы подвергаете себя кредитному риску. Если такая страна объявит дефолт, риск материализуется. Банки ежедневно сталкиваются с аналогичными кредитными рисками на розничном и институциональном уровнях, поскольку частные лица и компании могут не осуществить свои платежи. В результате банки рискуют столкнуться с кредитным риском.
Кредитный риск представляет наибольшую угрозу, поскольку большинство финансовых кризисов в этом и прошлом столетии произошли в основном из-за суверенных кредитных рисков. Вероятно, так будет происходить до тех пор, пока страны продолжат наращивать долги. Если этот процесс станет неустойчивым, кредитный риск перерастет в системный риск, и тогда станет возможным глобальный финансовый коллапс.
Риск ликвидности
Риск ликвидности является еще одной серьезной проблемой на финансовых рынках. Этот риск возникает в ситуации, когда вы не можете купить или продать свои активы. Кроме того, этот риск может привести к закрытию открытых вами позиций, не влияя на рыночные цены. Неликвидные рынки становятся головной болью для инвесторов, которым необходимо быстро ликвидировать свои позиции из-за различных непредвиденных обстоятельств.
Есть поучительная история о том, как начинающий инвестор стал покупать на товарном рынке яблочный сок. Чем больше он покупал, тем больше росла цена, и в конечном итоге он решил продать сок, чтобы зафиксировать прибыль. Однако его ордера оставались неисполненными. Когда он позвонил своему брокеру и спросил, почему тот до сих пор не продал его позицию, брокер спросил: «Кому?» Рынок яблочного сока в то время был очень неликвидным — число покупателей и продавцов было минимальным. Таким образом, риск ликвидности реален. Чтобы снизить этот риск, стоит инвестировать в более ликвидные рынки и активы.
Операционный риск
Операционный риск включает все внутренние факторы и опасности, с которыми компания сталкивается при ведении бизнеса в соответствующей отрасли. Этот риск может возникнуть из-за неспособности сотрудников выполнять внутренние процедуры и протоколы безопасности, соблюдать требования и и т.д. Проблема не является внешней и не связана с общими рыночными условиями.
Плохое управление, инсайдерская торговля, неправильно сформулированные приоритеты, отсутствие контроля, неспособность поддерживать системы и оборудование и любые другие сбои на человеческом уровне внутри компании могут быть примерами операционного риска. Таким образом, данный риск можно отнести к категории бизнес-рисков.
Заключительные мысли
Мы не можем полностью избежать рисков. Однако можем смягчить их и разработать надежную стратегию управления. Представление о том, какие виды рисков могут поджидать инвестора — первый шаг к эффективному управлению рисками.